தங்கம் மற்றும் வெள்ளி விலை இப்போது சர்வதேச சந்தையில் ஒரு திடீர் சரிவைச் சந்தித்துள்ளது. இந்த விலை வீழ்ச்சி, தங்கம் வாங்கத் திட்டமிட்டிருந்தவர்கள் மற்றும் தங்கத்தில் முதலீடு செய்தவர்கள் மத்தியில் ஒருவிதமான பதற்றத்தையும், அதே சமயம் ஒரு புதிய வாய்ப்பையும் உருவாக்கியுள்ளது.
இந்த திடீர் சரிவிற்கான மிக முக்கியமான காரணம், அமெரிக்காவின் மத்திய வங்கியான பெடரல் ரிசர்வ், தனது வட்டி விகிதங்களை 0.25 சதவீதம் வரை உயர்த்தப் போகிறது என்ற எதிர்பார்ப்புதான். இதன் மூலம் வட்டி விகிதம் 3.75 முதல் 4.0 சதவீத வரம்பிற்குள் உயரும் என்று கணிக்கப்பட்டுள்ளது.
வட்டி விகிதம் உயர்ந்தால் தங்கம் விலை ஏன் குறைகிறது? மிக எளிமையாகச் சொன்னால், வட்டி விகிதம் உயரும்போது, வங்கிகளில் பணத்தை வைப்பதன் மூலம் அதிக வருமானம் கிடைக்கும்.
இதனால், வட்டி வருமானம் தராத தங்கத்தில் முதலீடு செய்வதை விட, வங்கிகள் அல்லது அமெரிக்க அரசுப் பத்திரங்களில் பணத்தைப் போடுவது அதிக லாபகரமானதாக மாறும்.
இதன் காரணமாக, முதலீட்டாளர்கள் தங்கத்தை விற்றுவிட்டு, டாலர் மற்றும் பத்திரங்களை நோக்கி நகர்கின்றனர். இது தங்கத்தின் தேவையைக் குறைத்து, விலைச் சரிவுக்கு வழிவகுக்கிறது.
இந்த முறை தங்கத்தின் விலை சரிய மேலும் சில காரணங்களும் உள்ளன. முதலாவதாக, சர்வதேசச் சந்தையில் கச்சா எண்ணெய் விலை ஒரு பேரலுக்கு 108 டாலரைத் தாண்டி உயர்ந்து வருவது, பணவீக்கத்தை அதிகரிக்கும் என்ற அச்சத்தை ஏற்படுத்தியுள்ளது.
இந்தப் பணவீக்கத்தைக் கட்டுப்படுத்தவே அமெரிக்க பெடரல் வங்கி வட்டி விகிதங்களை உயர்த்துகிறது. இரண்டாவதாக, அமெரிக்க அரசின் 10 ஆண்டுப் பத்திரங்களின் வருவாய், கடந்த 16 ஆண்டுகளில் இல்லாத அளவிற்கு உயர்ந்துள்ளது.
இதுவும் முதலீட்டாளர்களைத் தங்கத்திலிருந்து வெளியேறத் தூண்டுகிறது. மூன்றாவதாக, அமெரிக்க டாலரின் மதிப்பு தொடர்ந்து வலுவடைந்து வருகிறது.
டாலரின் மதிப்பு உயரும்போது, மற்ற நாட்டு கரன்சிகளை வைத்திருப்பவர்களுக்குத் தங்கம் வாங்குவது காஸ்ட்லியாகிவிடும், இது தங்கத்தின் சர்வதேசத் தேவையைக் குறைக்கிறது.
வழக்கமாக, உலகளவில் போர் பதற்றம் அல்லது பொருளாதார நிச்சயமற்ற தன்மை ஏற்படும்போது, தங்கம் ஒரு பாதுகாப்பான முதலீடாகக் (Safe Haven) கருதப்படும்.
ஆனால் இந்த முறை, மத்திய கிழக்கு நாடுகளில் நிலவும் போர் பதற்றம் மற்றும் AI தொழில்நுட்பம் குறித்த அச்சங்கள் இருந்தபோதிலும், முதலீட்டாளர்கள் தங்கத்தை விட அமெரிக்க டாலர் மற்றும் பத்திரங்களையே அதிகமாக நம்புகின்றனர்.
இதன் காரணமாகவே தங்கம் தனது பாதுகாப்பான முதலீடு என்ற அந்தஸ்தை தற்காலிகமாக இழந்துள்ளது. சுருக்கமாகச் சொன்னால், அமெரிக்க வட்டி விகித முடிவு, டாலரின் மதிப்பு மற்றும் கச்சா எண்ணெய் விலை ஆகிய மூன்றும்தான் தங்கத்தின் அடுத்த கட்ட நகர்வைத் தீர்மானிக்கும்.
வட்டி விகித உயர்வு குறித்த அறிவிப்பு வெளியான பிறகு, சந்தையில் சில மாற்றங்கள் ஏற்படலாம். எனவே, தங்கம் வாங்க அல்லது விற்கத் திட்டமிடுபவர்கள், இந்த உலகளாவிய காரணிகளைக் கருத்தில் கொண்டு நிதானமாக முடிவெடுப்பதே புத்திசாலித்தனம்.
